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拜登生物技术倡议引国内CXO板块暴跌 业内称实质影响有限

发布日期:2022-09-14 08:11    点击次数:153

  经济观察网 记者 张铃 张英 9月13日,医药外包(CXO)概念股集体大跌,药明康德(603259)、凯莱英(002821)跌停,药明生物(02269)一度跌超20%,康龙化成(03759)跌近15%,药石科技(300725)跌超10%。

  消息面上,9月12日,美国总统拜登签署了一项行政命令,启动国家生物技术和生物制造倡议,以降低美国对国外的依赖,确保美国能够把所有发明创造转化为产品的能力。9月14日,白宫还将举办国家生物技术和生物制造倡议峰会,届时将宣布一系列具体的投资计划。

  9月13日下午,中国外交部发言人毛宁针对该行政令发表回应:“经济全球化是客观事实,也是历史潮流,我们希望美方尊重市场经济规律和公平竞争的原则,不要人为地阻碍全球的科技交流和贸易往来。”

  CXO俗称医药外包,主要分为CRO、CMO/CDMO、CSO三个环节,分别服务于医药行业的研发、生产、销售三大环节,可简单理解为研发外包、生产外包、销售外包。

  随着全球化进程加深,药企的研发活动加快由独立自主研发向研发外包转移,中国创新药产业的爆发,也让飞速发展的CXO企业承接了大量海外订单。有数据显示,2017-2020年,国内CXO主要上市公司海外收入合计占比从62.7%提升至71%,海外收入年复合增速约34%。

  多家股价受波及企业回应称, 快全天全天计划网站公司业务一切正常。有投资人认为,这一政策对国内做大分子的CDMO企业可能会产生一定影响。

  “即时影响几乎是零”

  据白宫发布的相关声明显示,美国过去对包括生物技术在内的关键行业的外包,威胁到其获得重要化学品和活性药物成分等材料的能力。未来美国将在医疗健康、农业和能源等多个行业发展生物经济,推动生物制造产业进步,以国内强大的供应链取代国外供应链。

  对于CXO板块的“集体跳水”,国内一家CRO企业的首席医学官认为市场存在过度反应:“影响不会那么大,即时影响几乎是零,股民太敏感了。而且CRO是有现金流的行业,受国际形势的影响真的不大,真正麻烦的是现金流快断了的药企。”

  国内最大的CRO企业药明康德称,公司业务和运营一切正常。该公司相关人士告诉经济观察网:“这件事对我们的业务没影响,对股价影响大。这两块是平行世界。”

  其他几家龙头企业也持类似态度。康龙化成在互动平台表示,公司业务没有受到相关消息的影响,有信心满足客户的新药研发服务需求;泰格医药证券部亦回应称,暂时没有看出该行政令对公司会有潜在的影响;凯莱英证券事务部工作人员则认为,大跌或是市场对潜在风险的担忧。

  北京大学中国战略中心执行主任王宏广告诉经济观察网,中国医药制造业的规模已经在世界市场占据了优势地位,一定程度上让美国政府感到压力。

  王宏广表示:“我认为美国这项行政命令的出台对大企业影响较小,因为中国产业链已经发展了这么多年,具备相当成熟的产业条件,美国短期内很难在本土找到企业来替代。”

  上述首席医学官持相同态度,他认为美国此举主要目的是鼓励自己做创新药,鼓励本土能生产原料药:“这当然对中国企业有影响,但他们没有三五年做不起来,能做的话早就做了。”

  长期影响有待观察

  上述首席医学官对经济观察网分析,CRO不是淘金的企业,是给淘金者卖水的企业。做药人无论赚不赚钱都需要喝水,所以CRO是比较安全的一条线,能在各种不确定因素的影响下活下来。

  他认为,市场不会被一个行政令轻易控制,药明康德、凯莱英等企业的海外订单不会受大的影响:“美国要把自己的市场条件做好,把工资、环保、成本都降低,这谈何容易?市场是流动的,资本家会哪里便宜上哪买,美国政府哪能管药明康德有几个订单?只要中国的市场不关,中国的服务不关,谁都动不了。”

  一位长期关注CXO行业的投资人也持类似观点,他认为,在小分子CDMO方面,由于成本、环保等问题,美国很难在本土进行大规模落地。对于动物实验、CGT(细胞与基因治疗)等其他细分领域几乎没有影响,因为这些企业主要定位在国内市场,今天部分相关企业股价下跌是被行业震荡波及“误杀”。

  该投资人同时认为,这一政策对国内做大分子的CDMO企业可能会产生一定影响,一方面涉及到生物安全,另外这也属于高端制造,美国可能确实有将此产业链挪回本土的想法,同时他们也具备一定的产业基础。

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责任编辑:刘万里 SF014